基站滤波器行业竞争格局分析

杨慧明

电子信息,装备制造,生物医药

  • 2019-11-07
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滤波器是通信系统关键环,随着5G建设的开展,基站滤波器需求量大幅增长。本文将从基站滤波器的行业壁垒、国产替代以及企业及技术发展等方面简析该行业的竞争格局。

  摘要:滤波器是通信系统关键环,随着5G建设的开展,基站滤波器需求量大幅增长。本文将从基站滤波器的行业壁垒、国产替代以及企业及技术发展等方面简析该行业的竞争格局。

  在中美贸易战、5G领域竞争激烈的背景下,基站滤波器的地位凸显。目前行业内企业众多,我国基站滤波器企业实力强劲。5G时代,行业竞争格局将发生变化。

  行业壁垒高 公司盈利能力周期性明显

  基站滤波器作为基站的核心器件,具有较高的行业壁垒,主要涉及认证、技术、资金以及信任四个方面。认证壁垒方面,滤波器生产商通过下游通信主设备商的认证并实现规模供货需要花费较长时间的考核,一旦供应商通过认证,除非跟不上技术革新,否则一般不会被主设备商轻易更换,因此也对生产商的自主研发及快速响应能力有着较高要求。技术壁垒方面,滤波器的技术复杂,从设计到生产制造,整个流程涉及多种科学领域的关键技术,要实现产品在合理价格区间内的高质量、规模化生产,需要供应商深厚技术积累和持续的研发投入。资金壁垒方面,生产滤波器所需的设备多,价值高,前期需投入大量资金方可实现规模化生产,经营中也需要充裕资金来应对客户的付款信用期。客户信任方面,物联网、5G、大数据等技术的实现,对产品可靠性及安全性提出更高的要求,主设备商对于滤波器生产商的信任显得格外重要,对选用新进入者的产品格外谨慎。

  认证、技术、资金以及信任等行业壁垒的存在以及下游的周期性需求,导致公司盈利能力呈周期性。受行业壁垒影响,行业整体的快速扩产能力有限,但是下游需求出现显著的周期性,每代通信系统建设的初期会出现设备需求高峰。基站滤波器行业在初期一般存在产能不足的问题,对应的议价能力比较强,但在扩产后,容易出现产能过剩,由此引发生产商为维持市场份额而进行的价格战,加上后期设备折旧的影响,利润相对微薄。因此,滤波器生产商的营收和利润呈现显著的波动性。

  传统基站滤波器实现国产替代 国产厂商布局新型滤波器

  3G时代是国产传统基站滤波器替代的初期阶段,进入4G时代,部分国外基站滤波器生产商退出竞争。2004年以前,全球射频市场以康普、波尔威、瑞美、飞创、弗雷、安德鲁等外资厂商为主。从3G时代开始,基站滤波器行业中中外厂商并存,到了4G时代,国外厂商基本退出滤波器供应商竞争,传统基站滤波器已实现国产替代。

  3G时代,随着国内主设备商华为、中兴的崛起,我国通信设备位于全球龙头地位,在国际上的话语权较强,进而推动了国内上游产业链的发展。同时国外企业爱立信、诺基亚等主设备商出于降低成本的目的,也积极寻找性价比高的上游供应商,由于我国厂商在原料及劳动力上具有优势,因而逐步成为主流供应商。目前对于传统基站滤波器的国产替代的进程已基本完成,国内企业约占据市场全球市场份额的70%,主要企业有东山精密、大富科技、春兴精工、世嘉科技(波发特)武汉凡谷、和摩比发展等。

  随着5G建设的展开,传统滤波器的龙头企业积极布局陶瓷介质技术。其中武汉凡谷、灿勤科技、大富科技较早开展了介质技术储备;东山精密则通过收购艾福电子进入介质滤波器领域,目前灿勤科技、艾福电子由于与华为在陶瓷介质领域的合作较早,目前已有批量出货;通宇通讯通过收购介质滤波器厂商江嘉科技布局滤波器领域;风华高科则凭借国华新材料在陶瓷粉体研发的基础,延伸滤波器制造环节。

  表1 主要滤波器厂商基本情况

主要滤波器厂商基本情况

  (国信证券经济研究所,金智创新行研中心)

  5G时代行业格局未稳具备一站式产品提供能力的企业更具优势。

  5G时代的滤波器在原材料、产品形态以及生产工艺等方面都出现革新,行业格局面临洗牌,随着运营商5G建设招标的逐步落地,格局格局将逐渐明晰。当下5G基站的滤波器有小型化金属滤波器和陶瓷介质滤波器两种方案,前者属于4G向5G的过渡方案,后者是5G时代基站滤波器的主流方案。目前除华为在陶瓷介质滤波器的应用上较为激进外,其它如中兴通讯、爱立信、诺基亚等大部分主设备商都选择二者兼顾,且在5G商用前期选择小型化金属滤波器。目前全球优秀的介质滤波器供应商主要有美国的CTS、康普以及日本的村田、京瓷。但因为美国公司产品价格相对较高,国内主设备商在滤波器领域的海外供应商主要是日本的村田、京瓷。

  国内来看,我国企业在5G时代滤波器领域的全球竞争力在快速提升,在扩大国内占有率的同时,有望走出国门。技术方面,国内企业与国外优秀企业的差距迅速缩小,并已形成赶超之势;价格方面,国内企业成本优势显著。预计5G时代,国产品牌的市场占有率将进一步提升。此外,随着我国主设备企业在5G领域的龙头地位巩固,滤波器生产商也将享受主设备商海外市场占有率提升的红利。

  从趋势来看,未来具备一站式产品提供能力的企业将更有竞争优势。首先,5G时代介质滤波器虽为主流方案,但传统金属腔体仍存在应用场景;其次,5G的有源天线要求天线滤波器和RRU集成在统一模块,其中散热后盖与外罩仍需金属加工,传统滤波器厂商在该方面具有优势。再次,滤波器行业壁垒较高,需要深厚的产业经验,传统滤波器企业在调试环节经验更加丰富。此外,传统滤波器龙头在陶瓷介质滤波器的布局也较早,并有相应的技术储备,因此更具竞争力。

  结语

  基站滤波器属于资金、技术密集型行业,行业壁垒高,业内公司盈利能力由于壁垒及下游需求波动影响呈周期性波动。目前传统基站滤波器已实现国产替代,但5G时代行业格局尚未形成,国产厂商布局陶瓷介质滤波器,未来具备一站式产品提供能力的企业更具优势。

 

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